MT543 — Deliver Against Payment
Le pendant vendeur du MT541. L'asset manager (ou son broker) instruit le custodian de livrer des titres en contrepartie d'un crédit cash simultané — c'est l'autre moitié indivisible d'un trade DvP exécuté.
Objet du message
MT543 demande au custodian de livrer des titres contre paiement. Le compte titres source est débité au moment précis où le compte cash bénéficiaire est crédité du montant correspondant. La transaction est atomique côté settlement engine : les deux jambes settle ensemble ou aucune.
Émis typiquement par le broker exécutant (ou par l'asset manager dans un workflow direct), après matching côté MT515. Doit matcher un MT541 émis côté acheteur, avec quantité, date de settlement, montant cash et ISIN strictement identiques.
Structure en séquences
Identique au MT541 :
GENL / TRADDET / FIAC / SETDET / SETPRTY / AMT. Différence dans le sens (le compte
titres est débité, le compte cash crédité) et dans la chaîne d'agents
(:95P::REAG// identifie le custodian côté acheteur).
Tags clés
| Tag | Nom | Usage |
|---|---|---|
:22F::SETR//TRAD | Settlement Transaction Type | TRAD = trade (avec cash leg). |
:22H::PAYM//APMT | Payment Indicator | APMT (Against Payment) — caractérise le MT543. |
:19A::SETT// | Settlement Amount | Montant cash à recevoir. |
:36B::SETT// | Settlement Quantity | Quantité de titres livrée. |
:97A::SAFE// | Safekeeping Account | Compte titres à débiter. |
:95P::REAG// | Receiving Agent | BIC du custodian côté acheteur. |
Exemple réel
Northern Trust (broker exécutant) instruit Clearstream Luxembourg de livrer 200
actions Apple Inc. depuis le compte 77 777 777, contre paiement de
37 950 USD, vers BNP Paribas (BNPAFRPP) compte
12 345 678, settlement T+1 le 16 mai 2026 :
{1:F01NTRSUS33XXXX0000000000}{2:I543CEDELULLAXXXN}{3:{108:DELP20260515001}}{4:
:16R:GENL
:20C::SEME//DELP20260515001
:20C::RELA//CONF20260515001
:23G:NEWM
:98A::PREP//20260515
:16S:GENL
:16R:TRADDET
:94B::TRAD//EXCH/XNAS
:98A::SETT//20260516
:98A::TRAD//20260515
:90B::DEAL//ACTU/USD/189,75
:35B:ISIN US0378331005
APPLE INC
:16S:TRADDET
:16R:FIAC
:36B::SETT//UNIT/200,
:97A::SAFE//77777777
:16S:FIAC
:16R:SETDET
:22F::SETR//TRAD
:22H::PAYM//APMT
:16R:SETPRTY
:95P::REAG//BNPAFRPPXXX
:97A::SAFE//12345678
:16S:SETPRTY
:16R:AMT
:19A::SETT//USD37950,00
:16S:AMT
:16S:SETDET}:22H::PAYM//APMT— livraison contre paiement.:19A::SETT//USD37950,00— montant cash à recevoir (200 × 189,75).:97A::SAFE//77777777— compte titres Northern Trust à débiter.:95P::REAG//BNPAFRPPXXX— BNP Paribas comme receiving agent.:97A::SAFE//12345678— compte titres BNP Paribas à créditer (côté REAG).
Pièges courants
- Mismatch montant cash — le montant
:19A::SETT//doit être strictement identique au MT541 acheteur. Une commission incluse côté seller mais pas côté buyer brise le matching. - FREE au lieu de TRAD — un
:22F::SETR//FREEdans un MT543 efface la cash leg : la livraison se fait sans paiement reçu. C'est une faille de risk management. - Devise du cash account — le custodian doit pouvoir créditer la devise du
:19A::SETT//. Si seul un compte EUR est ouvert pour un seller européen mais que la vente est en USD, prévoir une FX conversion ou ouvrir un compte USD. - Cut-off DvP — sur les principales settlement engines (T2S, DTCC, Euroclear Bank), le cut-off DvP est plus tôt que le FoP (typiquement 14:00 vs 16:00). Une instruction tardive est reportée à T+1.
- SELR oublié — l'investisseur ultime (vendeur réel) doit être identifié via SELR pour les reporting MiFID II / SFTR. L'asset manager n'est qu'un agent.
Équivalent ISO 20022
- sese.023 — Securities Settlement Transaction Instruction (avec DELI + APMT).
- sese.022 — Status Advice.
- sese.011 — Allegement Notification.