MT541 — Receive Against Payment
La pierre angulaire du DvP (Delivery versus Payment) côté acheteur. L'asset manager instruit le custodian de réceptionner les titres en contrepartie d'un paiement cash simultané vers le vendeur — l'opération que toute settlement engine moderne traite de façon indivisible.
Objet du message
MT541 demande au custodian de recevoir des titres contre paiement — Delivery versus Payment (DvP). L'opération est traitée comme une transaction unique par la settlement engine : le compte titres bénéficiaire est crédité au moment précis où le compte espèces est débité du montant correspondant. Si l'une ou l'autre jambe fail, la transaction entière reste pending.
C'est le message d'instruction principal pour la majorité des transactions actions, obligations et OPCVM achetées via broker. Il est typiquement émis par l'asset manager après réception d'un MT515 de confirmation, et il doit matcher un MT543 (Deliver Against Payment) émis par le custodian du vendeur.
Structure en séquences
- GENL — référence et identification de l'instruction.
- TRADDET — détails de la transaction (dates, instrument, prix).
- FIAC — compte titres bénéficiaire, quantité.
- SETDET — type de règlement (TRAD = trade) + indicateur APMT (Against Payment).
- SETPRTY — chaîne des agents (DEAG, REAG, BUYR, SELR).
- AMT — bloc montant
:19A::SETT//avec la devise et le montant cash à payer.
Tags clés
| Tag | Nom | Usage |
|---|---|---|
:22F::SETR//TRAD | Settlement Transaction Type | TRAD signale un settlement de trade (avec cash leg). |
:22H::PAYM//APMT | Payment Indicator | APMT (Against Payment) — caractérise le MT541. |
:19A::SETT// | Settlement Amount | Montant cash en devise (équivalent du :32A: d'un MT103, sans la date). |
:90B::DEAL// | Deal Price | Prix d'exécution. |
:36B::SETT// | Settlement Quantity | Quantité de titres à recevoir. |
:97A::SAFE// | Safekeeping Account | Compte titres bénéficiaire. |
:95P::DEAG// | Delivering Agent | BIC du custodian côté vendeur. |
Exemple réel
Suite à la confirmation MT515 de l'exécution de 200 actions Apple à 189,75 USD, BNP
Paribas instruit Clearstream de recevoir les 200 actions contre paiement de
37 950 USD ; livraison via Northern Trust (NTRSUS33)
custodian du broker exécutant :
{1:F01BNPAFRPPAXXX0000000000}{2:I541CEDELULLAXXXN}{3:{108:RECP20260515001}}{4:
:16R:GENL
:20C::SEME//RECP20260515001
:20C::RELA//CONF20260515001
:23G:NEWM
:98A::PREP//20260515
:16S:GENL
:16R:TRADDET
:94B::TRAD//EXCH/XNAS
:98A::SETT//20260516
:98A::TRAD//20260515
:90B::DEAL//ACTU/USD/189,75
:35B:ISIN US0378331005
APPLE INC
:16S:TRADDET
:16R:FIAC
:36B::SETT//UNIT/200,
:97A::SAFE//12345678
:16S:FIAC
:16R:SETDET
:22F::SETR//TRAD
:22H::PAYM//APMT
:16R:SETPRTY
:95P::DEAG//NTRSUS33XXX
:97A::SAFE//77777777
:16S:SETPRTY
:16R:AMT
:19A::SETT//USD37950,00
:16S:AMT
:16S:SETDET}:22H::PAYM//APMT— c'est ce tag qui caractérise un MT541 (Against Payment).:19A::SETT//USD37950,00— montant cash à payer (200 × 189,75 = 37 950 USD).:97A::SAFE//12345678— compte titres BNP Paribas chez Clearstream.:95P::DEAG//NTRSUS33XXX— Northern Trust comme delivering agent.:97A::SAFE//77777777— compte titres Northern Trust dans la chaîne.
Pièges courants
- APMT vs FREE — un MT541 sans
:22H::PAYM//APMTest traité comme FREE — la cash leg disparaît et le titre est crédité sans contre-partie. C'est une faille classique. - Quantité × prix ≠
:19A::SETT//— le montant cash doit correspondre exactement au produit quantité × prix (plus ou moins les commissions selon le contrat). Une divergence empêche le matching avec le MT543. - Devise du settlement vs devise du cash account — si le compte cash est en EUR et le titre coté en USD, il faut convenir d'une FX conversion (FX préalable) ou utiliser un compte multi-devises.
- T+1 vs T+2 selon le marché — depuis mai 2024, les marchés US sont T+1. Une
:98A::SETT//à T+2 sur une action US est rejetée. - BUYR/SELR mal renseignés — l'investisseur ultime (BUYR pour le buyer, SELR pour le seller) doit être identifié : l'asset manager n'est qu'un agent. Sans BUYR explicite, les reporting MiFID II / SFTR sont incomplets.
Équivalent ISO 20022
- sese.023 — Securities Settlement Transaction Instruction (équivalent direct, type TRAD + APMT).
- sese.022 — Status Advice pour suivre le matching.
- sese.011 — Allegement Notification en cas de mismatch.